E anche questa volta siamo arrivati per primi, ma più che un vanto questa affermazione deve considerarsi come un “dovere” per chi della gestione del risparmio fa la propria principale mission.
Dopo i fondi che investono in renmimbi, in bonds “catastrofali” e in obbligazioni ibride (per citare qualche esempio), ecco che Azimut porta il mondo dell’illiquido a portata dell’investitore retail con AZIMUT PRIVATE DEBT, che ha come obiettivo il perseguimento di un ritorno assoluto attraverso l’investimento principale in diversi strumenti finanziari rappresentativi di credito, tra cui:
Strumenti obbligazionari rappresentativi di prestiti alle imprese
– Obbligazioni corporate e high yield
– Collateralised Loan Obligation (CLO)
– Asset Backed Securities (ABS)
– Obbligazioni di società in difficoltà (“distressed securities”).
– Fondi chiusi di private debt e fondi di credito aperti o semi-aperti (c.d. open-ended funds)
Si può parlare di un multimanager, in quanto il “cappello” e parte della gestione è di Azimut CM SGR, ma una porzione significativa del portafoglio è affidato in delega a società che conoscono in maniera approfondita specifici mercati di riferimento come P&G Alternative Investments SGR,DEA Capital Alternative Funds SGR e Green Arrow Capital SGR.
Parliamo di strumenti illiquidi, quindi:
A questo link un articolo di FundsPeople sull’argometo del Private Debt:
https://it.fundspeople.com/news/perche-investire-nel-private-debt
Si tratta certo di un’opportunità, soprattutto per gli investitori obbligazionari cassettisti, per i rendimenti attesi superiori alla media e con ridotti rischi legati ai movimenti dei tassi di interesse. Occorre tuttavia prestare grande attenzione a dedicarci la corretta parte di patrimonio considerato che vi sono vincoli forti al disinvestimento, come normale in queste tipologie di prodotti. Trattandosi di prodotti COMPLESSI ed ILLIQUIDI, bisogna ben rispettare i limiti di Adeguatezza e di Concentrazione richiesti in questi casi. Regole che non valgono per gli Investitori Professionali, cui è riservata un’altra size di ingresso .
D’altronde, questi sono i numeri del 2018 in valuta locale:
Riuscire a fare performance non è facile, soprattutto se si vogliono correre (relativamente) pochi rischi.
Fortunatamente i mercati anche in tempi avversi lasciano sempre qualcosa da rosicchiare, bisogna avere la pazienza di aspettare, il coraggio e la bravura di catturare.
Sarò ben lieto di confrontarmi ed offrire l’assistenza necessaria a chi fosse interessato.
Andrea Bertamino
